이수페타시스(007660) 전망/차트분석/재무

 

 

9월의 숙제_ 이수페타시스

 

 

1. 기업개요

 

 

주식회사 이수페타시스는 이수그룹의 계열사로 산업용 인쇄 회로 기판 전문 생산기업이다. 이수페타시스는 Capacitor, Resistor 등과 같은 수동소자를 내장하여 고다층 MLB(Multi Layer Board)에 적용할 수 있는 임베디드(Embedded) PCB 환경을 고려한 Green PCB 등을 개발하여, 미래첨단 산업분야에 기여하고 있다.

또한 미국 현지 생산 판매법인과 중국 현지법인 이수페타시스후난 등을 통해 다국적 기업의 네트워크 장비 및 서버용 PCB 시장을 집중공략하고 있으며, 우주항공 및 슈퍼컴퓨터 분야 PCB 시장에서도 성공적으로 활약하고 있다.

2008년에는 Cisco사의 Supplier of the year에 선정되는 등 고객의 요구하는 Advanced 기술수준을 충족시키기 위해 지속적인 연구개발에 집중하고 있으며, 2011년에는 초고다층 PCB 부문이 지식경제부 세계일류상품으로 선정되어 세계 초고다층 PCB 일류기업의 입지를 굳건히 하고 있다.

최근 판가 인상과 외국인 투자 확대에 주가가 급등하기도 했다.

 

 

2. 선정이유

 

1. 내러티브 지속중_ AI중 엔비디아 직접수혜는 이수페타/ISC 정도
2. 넘버스 증명중_  (Q) Full CAPA에 수주잔고 + (P) 프리미엄 지속 
3. 대장주의 위엄_  AI GPU가 대세인 모멘텀으로 이미 자리잡은 대장주

4. 구글에서 프리미엄 가격 약 30%정도 비싸게 구매중_ 3Q22 11% -> 4Q22 20% -> 1Q23 30%

5. 엔비디아 지속적으로 월 50억 -> 100억 -> 300억 발주 물량 가파르게 증가중

6. 현재 풀캐파 가동중(98%)_ 이번년도 증익은 불가능 / 현재 대구 및 말레이시아 신공장 증설진행중

7. 미중 무역갈등으로 2위 업체인 wus 물량 이수페타시스에게 넘어옴

     _ ttm의 구글향 발주 납기를 못맞추어 이수페타시스에게 발주물량 일부 넘어감

 

1) 주요제품
 - 기존 서버 및 무선장비용 MLB(멀티레이어보드)
 - 최근 엔비디아, 구글향 AI 가속기

 

최근 엔비디아의 상승으로 인해 같이 가는 상승효과를 노려볼 수 있는 종목

 

2) 수주상황
월평균 600억원 수준 주문 (엔비디아 물량 가파르게 증가)
현재 오더렉 6-7개월치 걸려있음
24년 7월 라인재정비 및 증설 마무리하면 연간 7000억 매출 가능
구글AI제품이 초고사양제품은 아니라(High-single Digit) 구글 수주 늘어나면 상대적으로 OPM슬로우
노키아/주니퍼 등 라우터는 마진 20% 넘는것 다수 있음

 

3) 엔비디아 수주
 - 엔비디아 H100용 PCB 기판. H100 X 8개 = ABB(MS 20%)
 - 4Q22 진입. 23년 4월 50억 수주이후 꾸준히 증가 중 현재 월 100억 수준
 

3. 관련뉴스

 

 

4. 재무제표 분석

 

실적추정
5-6월 OPM 15% 수준이라는데 컨센은 추가 상향됨
1분기 바닥 후 QoQ 개선 지속, OPM 지속 개선
1Q S 1720억, OP 202억 (OPM 11.73%)
2Q(E) 1730억, OP 275억 (OPM 15.89%)

중요한점은 연간 CAPA대비 가동율은 98% 거의 풀캐파여서
당장 올해 증익은 힘들다는 사실은 모두 알고 있는상황

다만, 24년 2월 대구 신공장 시설투자 완공시 곧바로 매출증분 가능
현재 월 400억 매출 -> 600억 매출 수준으로 상승
(+프리미엄 20~30% 오더 주문 및 수주량 매월 상승 중)
사실 이부분이 중요한데 엔비디아향 수주 등 탐방 다녀오시는 분들마다 숫자 지속 늘어나는중
추가 내년 대구 및 말레이시아 공장 증설 추진 중

 

 

 

 

5. 차트분석

 

 

사실 내가 지금 보는 자리는 그렇게 썩 좋은 자리라고 볼 수 없어서 지금 자리에서 추천하는 자리는 아니다.

다만 엔비디아는 장기투자로 생각하여 매주 소액으로 구매하는 입장에서 관련주를 찾아보는 와중에 발견하였고,

좀 더 장기적인 투자로 보고 차트 분석을 써보자.

 

현재 자리를 매물대 아래로 내려간 상태라서 지금 자리 매수위험 자리맞음

하단 볼벤까지 터치하고 온 상황이기 때문에 좀 더 지켜봐야 하는 자리이며

현재 바닥권 가격 약 29730원 

1차 저항자리 약 34290원 부근

2차 저항자리 약 41880원 부근

 

일단 이평선 이탈 후 60일선 아래로 오늘자 기준 떨어진 모습이라 이평선을 깨버렸기 때문에 지켜봐야함

내가 생각하는 추천자리는 사실 안전한 기점으로 약 37160부근을 양봉으로 정확하게 안착해주는 모습 포착 후 매수 추천

매물대 소화 이후 봐야함 현재는 매도 시그널을 보이고 있음

이대로 삼각패턴으로 반등을 추며 치솟을지, 아니면 1차 저항 자리를 뚫지 못하고 다시 떨어질지 미지수

엔비디아 관련주로 같이 간다고 생각하고 차트는 동시에 보는 것을 추천